股票投資的風(fēng)險(xiǎn)與收益，直接受到股價(jià)變動(dòng)和公司分紅派息能力的影響，對(duì)于一般投資者來(lái)說(shuō)，股價(jià)的波動(dòng)是給投資者帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的最大和最主要因素。影響股價(jià)(股指)變動(dòng)的因素，主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)層面的經(jīng)濟(jì)周期、財(cái)政政策、利率變動(dòng)、匯率變動(dòng)、物價(jià)變動(dòng)、通貨膨脹、政治因素、人為操縱等。從微觀上看，行業(yè)景氣度、企業(yè)的經(jīng)營(yíng)運(yùn)轉(zhuǎn)狀況、個(gè)股炒作等因素，對(duì)相關(guān)板塊或個(gè)股的股價(jià)影響也是巨大的。
一、經(jīng)濟(jì)周期與股市周期
經(jīng)濟(jì)周期指的是總體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的擴(kuò)展以及收縮交替出現(xiàn)的過(guò)程，也可以叫做經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期大致可以分為上升和下降兩個(gè)階段。而經(jīng)濟(jì)周期對(duì)于股票市場(chǎng)來(lái)說(shuō)有著巨大而全面的印象影響。經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)也直接影響到宏觀經(jīng)濟(jì)的景氣情況，對(duì)于各行業(yè)的盈利能力也將產(chǎn)生影響，而這也將會(huì)影響股價(jià)以及指數(shù)的變化。股票市場(chǎng)中的大趨勢(shì)、大行情，往往都會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)周期的變化而變化。因此投資者在進(jìn)行股票投資的時(shí)候，掌握好經(jīng)濟(jì)周期的規(guī)律可以說(shuō)是非常重要的。
就經(jīng)濟(jì)周期來(lái)說(shuō)，會(huì)有兩個(gè)階段和四個(gè)階段兩種說(shuō)法，事實(shí)上它們并沒(méi)有本質(zhì)的區(qū)別。兩個(gè)階段主要是以經(jīng)濟(jì)發(fā)展的趨勢(shì)來(lái)作為分界線的，經(jīng)濟(jì)周期被劃分為擴(kuò)張階段和收縮階段;而四個(gè)階段則是通過(guò)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正常水平來(lái)劃分，比正常水平高的繁榮階段以及衰退階段，比正常水平低的蕭條階段和復(fù)蘇階段。一般來(lái)說(shuō)，人們往往使用較多的就是四個(gè)階段，可以將經(jīng)濟(jì)周期劃分的更加細(xì)致。
通常來(lái)說(shuō)，在經(jīng)濟(jì)回落的時(shí)候，股票的價(jià)格也會(huì)出現(xiàn)逐步的下跌，直至跌到最低點(diǎn)。而在經(jīng)濟(jì)上漲的時(shí)候，股價(jià)也會(huì)隨之逐上漲，直至漲到最高點(diǎn)。其主要原因在于，當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)衰退的時(shí)候，公司的產(chǎn)品也將會(huì)出現(xiàn)滯銷，使得公司的生產(chǎn)活動(dòng)減少，相應(yīng)的利潤(rùn)也將較少，而這也將導(dǎo)致股息和紅利的分配下降，投資者往往會(huì)拋售手中的股票，導(dǎo)致股價(jià)的下跌。
當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退到一定程度的時(shí)候，整體的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)將會(huì)出現(xiàn)癱瘓，公司出現(xiàn)倒閉，股票的持有者對(duì)于未來(lái)的預(yù)期非常悲觀，因此會(huì)紛紛賣出手中的股票，而這樣將使股市價(jià)格出現(xiàn)大跌。
經(jīng)濟(jì)在度過(guò)低估之后，就會(huì)出現(xiàn)復(fù)蘇的苗頭，產(chǎn)品的銷量也會(huì)出現(xiàn)上升，公司業(yè)績(jī)出現(xiàn)增長(zhǎng)，投資者開(kāi)始購(gòu)買其股票進(jìn)行投資，而股票價(jià)格也將出現(xiàn)回升。當(dāng)經(jīng)濟(jì)從復(fù)蘇達(dá)到繁榮階段的時(shí)候，工業(yè)的生產(chǎn)將會(huì)大增，產(chǎn)品銷量提高，股票價(jià)格也將上漲到高點(diǎn)。
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