近日多家銀行下調存款利率，大有新一波“降息潮”之勢。

5月4日以來，浙商銀行、恒豐銀行、渤海銀行集中發布公告，同步下調人民幣存款掛牌利率。其中3年、5年期定期存款利率調降幅度最大，均已降至3%以內。

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而自今年4月以來，已有20余家中小銀行、農商行等陸續下調了定期存款利率。

事實上，去年就曾發生過兩次銀行存款利率下調。4月，市場利率定價自律機制鼓勵中小銀行存款利率浮動上限下調。9月，先是六大國有大行同日公告下調存款利率，隨后多家股份行、城商行、農商行陸續跟隨調整。

存款是重要的金融產品，與金融市場和公眾利益息息相關。銀行紛紛下調存款利率是何原因？存款利率調整對市場有何影響？未來銀行存款利率是否還會繼續調整？

今年以來居民存款熱情依舊高漲。根據央行數據，一季度人民幣存款增加15.39萬億元，同比多增4.54萬億元。其中，住戶存款增加9.9萬億元。

而在居民存款意愿持續上升的同時，存款利率整體呈下降趨勢。公開數據顯示，經過多輪下調，市場上國有大行、股份制銀行的3年、5年期定期存款利率都已降至3%以下。

存款利率降幅有多大？舉例而言，有銀行3年期整存整取利率由3.25%調整為2.95%，下調了30個基點。這意味著，將100萬元存款定存3年，利息會比之前減少9000元。

上海金融與發展實驗室主任曾剛向《中國經濟周刊》記者直言，存款利率下調的大背景是金融市場利率中樞的持續下行。特別是疫情之后，為降低實體經濟融資成本，央行的貨幣政策利率及通過LPR引導，各類主體的銀行貸款利率都有明顯下降。而存款利率定價自律機制還不完全與市場聯動。因此，在包括貸款利率在內的市場利率下行的同時，存款利率的下行幅度顯然是不夠的。

曾剛進一步分析指出，存款利率調整滯后源于多種因素：一方面是定價機制的原因。另一方面，銀行特別是中小銀行擔心存款流失而不太愿意主動下調存款利率。在“存款立行”的思路下面，銀行也不敢輕易下調存款利率，擔心引起存款流失而對銀行穩定性造成沖擊，“有些銀行自身的擔心，不敢往下調。如果有些銀行調了，其他銀行不調，那下調的銀行豈不是壓力很大。”

“因此，在此種背景下，整體存款利率的下行幅度會遠小于貸款利率下行幅度。”曾剛直言，這會造成兩方面問題：一是宏觀上，資金利率畢竟是市場利率的底線，貸款利率維持低位很難。對銀行而言，貸款利率肯定不能低于存款利率，否則銀行如何盈利。所以，存貸款利率倒掛顯然是不合理的。因為如果存款利率不能下行，那金融機構對實體經濟降低融資成本的空間就很有限。另外，息差低到一定程度對銀行的可持續性是有重大的影響，可能會導致部分小銀行經營的困難，不能等閑視之。因此，在此背景下，推動存款利率定價機制的優化，推動存款利率下行顯然非常重要。

談及2022年的兩次下調，曾剛表示，第一次是因為優化了存款利率的定價機制，打開了下調的空間。但其實幾乎沒有銀行下調，而且調整主要集中在5年期以上的長端利率。而9月才開始引導大型銀行第一次下調。因為大行存款客戶基礎最好，網點最多，聲譽更好，因此下調的壓力相對更少。大行的下調給其他銀行下調提供了空間。在這種背景下，存款資金來源占比比較高的銀行，特別是中小銀行或農商行，就有了下調的動力。對這些銀行而言，在資金來源中存款占比較高，而其中定期存款占比又高，導致其實際付息成本很高，所以這些中小銀行逐漸開始了降息。還有一部分銀行不是同時調的，還有一些銀行堅持的更靠后一些。這些銀行可能存款比較缺、在資金來源中存款占比較低，存款對其而言十分重要，可能最后再調。這些銀行，包括一些城商行、股份制商業銀行。

“所以從調整的順序來看，基本上大行先調，資金來源比較豐富、付息成本比較高的銀行再調，最后是存款占比較低的銀行。”他直言，因此談不上是第幾波調整，只是不同銀行選擇不同的時點進行調整，但原則上都是跟隨大行進行的調整，為其他所有銀行創造了調整的空間。

曾剛強調，關鍵核心還是推動銀行存款定價利率更加市場化，使其與市場利率變動相一致，從而能夠更有效的為降低實體經濟的融資成本創造條件，同時為銀行特別是中小金融機構的穩健、可持續運行創造更加良好的基礎。

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責任編輯：Rex_09