編者按：華電新能源集團股份有限公司（以下簡稱“華電新能”）近日更新了招股說明書，華電新能的聯席保薦機構（主承銷商）為中國國際金融股份有限公司、華泰聯合證券有限責任公司，保薦代表人為楊瑞瑜、程然、孫琪、懷佳瑋。

華電新能系中國華電風力發電、太陽能發電為主的新能源業務最終整合的唯一平臺。公司的主營業務是風力發電、太陽能發電為主的新能源項目的開發、投資和運營。除提供電力產品外，公司還積極踐行社會責任，致力于促進經濟發展、助力鄉村振興、參與戈壁綠化等環保行動、實現積極的社會影響，將碳達峰、碳中和目標落地和全社會可持續發展融入公司業務發展的長期目標。

【資料圖】

公司的控股股東為華電福瑞，實際控制人為中國華電。華電福瑞持有公司52.40%的股份，為公司的直接控股股東；華電國際持有公司31.03%的股份，與華電福瑞同受中國華電控制。中國華電通過其全資子公司華電福瑞間接控制公司52.40%的股份，通過其控股的華電國際間接控制公司31.03%的股份，合計控制公司83.43%的股份。

華電新能此次擬在上交所主板上市，公開發行股票數量不低于本次發行后公司總股本的15%且不超過本次發行后公司總股本的30%（含主承銷商行使超額配售選擇權發行的股份數量）。扣除發行費用后，本次募集資金將投入風力發電、太陽能發電項目建設以及補充流動資金，其中，風力發電、太陽能發電項目建設擬使用募集資金約210億元，補充流動資金擬使用募集資金約90億元。

業績逐年增長

2019年、2020年、2021年、2022年1-3月，華電新能的營業收入分別為1,516,205.49萬元、1,644,700.54萬元、2,160,892.01萬元、573,997.17萬元；歸屬于母公司股東的凈利潤分別為328,024.20萬元、406,013.40萬元、723,030.54萬元、214,334.98萬元；扣除非經常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤分別為5,780.88萬元、26,334.46萬元、581,961.15萬元、212,503.91萬元。

2019年至2022年1-3月，華電新能銷售商品、提供勞務收到的現金分別為1,049,372.46萬元、1,453,837.94萬元、1,521,904.02萬元、374,634.97萬元；經營活動產生的現金流量凈額分別為1,060,634.75萬元、1,121,582.59萬元、989,677.81萬元、312,102.36萬元。

經計算，報告期內，華電新能的收現比分別為0.69、0.88、0.70、0.65。

去年關聯采購58.98億元

根據招股說明書，報告期內，華電新能向中國華電下屬企業華電科工、國電南自等關聯方采購工程承包及設備等以進行項目建設，2019年度、2020年度、2021年度和2022年1-3月，公司向關聯方采購的總金額分別為416,253.35萬元、523,619.06萬元、589,829.31萬元和89,521.54萬元，占采購總額的比例分別為40.97%、24.82%、19.85%和14.28%。

華電新能表示，公司向中國華電下屬企業進行采購系基于關聯供應商的行業地位、項目建設質量可靠性、設備供應及項目建設的穩定性和時效性考慮，均具有商業合理性。報告期內，公司與關聯方的交易定價公允，不存在利益輸送的情形。

華電新能稱，若公司未來不能有效執行與關聯交易相關的內部控制制度，出現內部控制有效性不足、治理不夠規范等情況，可能存在關聯方利用關聯交易損害公司或中小股東利益的風險。同時，按照相關規則，關聯交易提交董事會、股東大會的審批時，關聯董事、關聯股東需要回避表決，未來如果必要的交易不被批準，公司可能無法按照計劃進行交易，進而影響項目進度。

央廣網：面臨補貼退坡趨勢

據央廣網報道，華電新能招股書提示了可再生能源補貼政策變化的風險，這也是市場關注的焦點之一。

2019年以來，國家發展改革委、國家能源局陸續發布多項文件，積極推動平價上網和風電、太陽能發電資源競爭性配置。2021年6月，國家發展改革委發布《關于2021年新能源上網電價政策有關事項的通知》，其中規定2021年起，對新備案集中式光伏電站、工商業分布式光伏項目和新核準陸上風電項目，中央財政不再補貼，實行平價上網。

招股書提到，對于補貼退坡后新并網投產的項目，以及未來計劃新開發的項目，隨著可再生能源補貼政策的不斷更新，可再生能源補貼退坡，平價上網政策逐步推行，公司平均售電單價可能受到一定影響，對公司的運營管理能力、成本管控能力等提出更高的要求。

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責任編輯：Rex_07