北京5月9日訊 創業板上市委員會2022年第24次審議會議于2022年5月6日召開，審核結果顯示，陜西紅星美羚乳業股份有限公司（簡稱“紅星美羚”）首發不符合發行條件、上市條件或信息披露要求。

紅星美羚的保薦機構為西部證券股份有限公司，保薦代表人為胡健、王克宇。

紅星美羚主營業務是以羊乳粉為主的羊乳制品研發、生產和銷售，產品包括嬰幼兒配方乳粉、兒童及成人乳粉等。

截至招股說明書簽署之日，王寶印持有公司股份4485.20萬股，占公司總股本的70.30%，為公司控股股東；王惠茹持有公司股份290.00萬股，占公司總股本的4.55%；王立君持有公司股份298.00萬股，占公司總股本的4.67%；王保安持有公司股份18.00萬股，占公司總股本的0.28%。上述四人合計持有公司股份5091.20萬股，占公司總股本的79.80%，為公司共同實際控制人。

紅星美羚原擬于深交所創業板上市，本次公開發行新股數量不超過2130.00萬股且占發行后總股本比例不低于25%。公司擬募集資金3.14億元，分別用于紅星美羚奶山羊產業化二期建設項目、紅星美羚永慶奶山羊養殖園區建設項目、營銷網絡建設項目、補充流動資金。

上市委會議提出問詢的主要問題

1.經現場檢查發現，2018年12月末，實際控制人王寶印協調供應商黃忠元等七人將1,400萬元轉借經銷商殷書義等八人，經銷商將該款項用于向發行人采購。請發行人：（1）說明發生該借款事項的合理性及商業邏輯；（2）說明上述經銷商當年12月份銷售金額較高的原因及合理性，并結合上述經銷商及其他經銷商當年末終端銷售和庫存比例情況，說明是否存在提前確認收入的情形；（3）說明相關內部控制制度是否健全并有效執行。請保薦人發表明確意見。

2.2017年至2021年發行人對舍得生物銷售金額分別為4,828.34萬元、8,638.52萬元、671.28萬元、0萬元和0萬元，其中2017年和2018年舍得生物為發行人第一大客戶。請發行人說明：（1）舍得生物與發行人銷售收入大幅度變動、且于2020年注銷的原因及商業合理性；（2）向舍得生物銷售產品價格、返利政策、信用政策與向其他方銷售同類產品是否存在差異，如存在，說明原因及合理性。請保薦人發表明確意見。

3.請發行人說明2019年向萌寶嬰童銷售大包粉毛利率顯著高于報告期內其他客戶的商業合理性。請保薦人發表明確意見。

4.發行人報告期研發收入比一直維持在3%的水平，2021年度為2.9%。請發行人說明研發費用的具體分配以及相關進展。請保薦人發表明確意見。

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關鍵詞： 西部證券

責任編輯：Rex_07