北京2月8日訊（記者康博）進入2022年后的第一個交易月，A股遭遇震蕩下跌，從主要指數看，滬指單月跌幅達7.65%、滬深300指數下跌7.62%、深成指與創業板跌幅均超過10%。在此背景下，權益基金在1月份的表現同樣令人失望，在有可比業績的740只（各份額分開計算，下同）普通股票型基金中，僅有10只獲得了正收益，其余全部下跌。
具體來看，這10只獲得正收益的普通股票型基金分別為國投瑞銀港股通6個月定開股票、嘉實金融精選股票A、嘉實金融精選股票C、安信新常態股票A、安信新常態股票C、易方達金融行業股票發起式、創金合信港股通量化股票A、創金合信港股通量化股票C、前海開源港股通股息率50強股票、景順長城量化港股通股票。
國投瑞銀港股通6個月定開以3.56%位居首位，之所以能在市場下跌時逆勢上漲，很大程度上是因為該基金主要以投資港股為主。去年四季報顯示其前十大重倉股為騰訊控股、香港交易所、招商銀行、石藥集團、中國平安、遠東宏信、工商銀行、華潤置地、中國移動、美團。在經過去年的大幅下跌后，港股市場近期得到市場的普遍看好，恒生指數在1月份上漲1.73%更是印證了其投資價值。
不過，國投瑞銀港股通6個月定開從2020年8月27日成立，至2022年1月28日收盤時的累計回報率為-12.73%，基金經理劉揚的公募投資經驗也僅有1年多。
相比之下，嘉實金融精選的基金經理李欣的管理經驗則超過5年，值得一提的是，在去年A股藍籌股普跌之際，該基金的跌幅僅為2.4%，遠遠小于滬深300指數跌幅，從2018年3月14日成立至今的累計收益率超過40%，2021年重倉股主要以寧波銀行、招商銀行、興業銀行等銀行股為主，此外還少量配置了中金公司、四川雙馬、東方財富等個股。
李欣在去年四季報中表示：“本季度依然主要投資于財富管理、優質銀行和商業地產三個主題。”其認為，“存款搬家”背景下，財富管理空間較大；銀行業績突出，有望迎來估值業績雙升，估值上仍然支持賺ROE的錢，下行風險不大。而在地產公司面臨轉型的環境下，優質購物中心將迎來發展良機，“購物中心的消費屬性+體驗屬性+社交屬性等集多功能為一體的特點，使其線下實體商業最好的渠道和載體，是消費升級和渠道下沉最佳結合點，在其中能搶先布點、產品力優秀、管理優秀的公司會逐漸形成護城河。”
安信新常態股票和易方達金融行業股票發起式在1月份的漲幅也超過1%，前者以地產、銀行為重倉方向，后者則主要以銀行、券商為主。易方達金融行業股票的基金經理林高榜表示，“從長期維度看，當前地產行業的調整是整體經濟結構轉型的一個組成部分和重要內容。整體上，我們對中國經濟結構轉型是較為積極樂觀的，我們也相信在經濟結構轉型的過程中，金融行業的業務結構調整也會隨之動態發展，從而適應更加可持續發展的經濟結構。因此，我們對金融行業的長期盈利能力是較為樂觀的。”
另外，以財富管理、場外衍生品等為代表的新興業務表現出了較高的成長性。部分優質證券企業開始逐步體現出自身的競爭優勢。“因此，我們將逐步研究和挖掘券商板塊的優質企業，尋找投資機會。”
而從普通股票型基金1月份的下跌情況看，跌幅超過15%的就多達69只，跌超10%的共有388只，醫藥和醫療保健主題基金成為領跌品種，跌幅前28只皆屬于此。如創金合信醫療保健股票基金的跌幅就超過19%，萬泰生物、山東藥玻、昭衍新藥、佰仁醫療、愛博醫療、鍵凱科技、凱萊英、邁瑞醫療、歐普康視、健民集團是其去年四季度前十大重倉股，其中山東藥玻1月份下跌21.25%，佰仁醫療下跌26.07%，昭衍新藥和凱萊英等個股連續多月大跌。
縱觀其重倉的醫藥股，多只個股的動態PE均在百倍以上，在高估值、集采等因素影響下，這些個股遭遇大幅下挫也就不足為奇了，然而基金經理皮勁松在去年四季報中表示：“部分公司短期估值偏高，但我們更看重公司長期發展的確定性和技術壁壘，我們選擇繼續持有。”同時還稱，經過四季度調整，主要公司估值已到合理水平，是較好投資時點。
與之觀點相似的還有金鷹醫療健康產業股票基金的韓廣哲，其在去年四季報中稱，投資就是風險管理的過程。在市場大幅波動的時候，加大基本面的研究和跟蹤，多做行業分析與比較，不斷提升組合潛在回報率。
“面對上半年市場大幅調整，本基金積極應對，階段性布局了生物疫苗與CXO板塊的機會；在下半年醫藥行業整體承壓的情況下，積極配置需求向好、景氣度比較有保障的CXO公司，適度配置具備長期價值的創新藥公司，以及估值具有吸引力的品牌中藥龍頭公司，沿著景氣行業挖掘供應鏈優秀企業。”不過從季度表現看，該基金在去年三季度和四季度分別下跌16.22%和10.10%，今年1月份跌幅更是18.83%。
面對醫藥行業未來的投資價值，格林基金稱，去年醫藥板塊有經歷調整，也有熱門炒作，里面一些細分板塊的情況可能各有特色。細分領域來看，近期中藥炒作熱情很高，但是多數公司已經脫離基本面，透支了未來一段時間的漲幅，風險遠遠大于收益，但化藥創新藥和醫藥商業目前估值偏低。
融通醫療保健基金經理蔣秀蕾表示，2022年，重點關注的投資方向仍然是圍繞醫藥行業的結構性產業趨勢：一是對后續疫情防控起到核心作用的疫苗產業鏈及新冠藥物產業鏈；二是長期看好包括醫療設備、科學服務在內的進口替代方向；三是高景氣度持續的創新藥及創新外包服務產業鏈。
2022年1月漲跌幅前100名普通股票型基金一覽
數據來源：同花順（規模截止日期：2021年12月31日）
責任編輯：Rex_07
