6月3日，受媒體發文《誰是下一個康美》影響，美克家居早盤一度跌停。截至發稿，報4.84元，大跌8.5%。

美克家居(600337)6月3日午間發布澄清公告，近日關注到相關媒體發布了以《誰是下一個康美》為標題的報道，該報道中的部分內容涉及到本公司。該部分內容脫離了公司所面臨的市場環境、經營實際等客觀情況，通過主觀臆測得出不實判斷，對公司披露的年報以及相關經營數據進行無合理根據質疑。

媒體發文質疑錢是借來的?

6月1日，媒體發文質疑美克家居的資金問題，稱，“美克家居有大筆資金躺在賬戶里“睡大覺”卻向各方大肆借款，甚至還占用募集資金做流動資金，這顯然是很可疑的。”上游新聞編輯根據整理該媒體質疑有四：

1、賬上的錢全是借來的?

根據公司2018年財報，美克家居賬戶上的貨幣資金高達20.58億元，而其當年短期借款金額也有13.43億元，另外還有8.32億元的長期借款，短期和長期的銀行借款合計達21.75億元，超出了自己貨幣資金總額，這意味著其賬戶上的錢，全都是借來的。

2、賬上有錢，緣何大量借錢?

2018年，美克家居全年的營業總成本為47.88億元，平均到每月成本不足4億元。參考該公司歷年情況，2015年和2016年其營業總成本分別為24.86億元和30.76億元，平均到每月則分別為2.07億元和2.56億元，而相應年份期末賬戶上的貨幣資金分別為4.51億元和3.93億元。也就是說，按照以往年份經營規律，賬戶上的貨幣資金能滿足兩個月營業總成本的需要就足夠維持生產了，即美克家居2018年只需要有8億元資金在賬上流轉應該就足夠了，可奇怪的是該公司在2018年卻出現了大肆借款，僅短期借款就新增了12.33億元，長期借款也新增2億元，以至于其21.75億元的借款總額使得賬戶上的貨幣資金達到了20.58億元，遠遠超過了理論上的8億元經營所需金額。

除了大量的銀行借款，美克家居向大股東借的錢也為數不少，根據該公司在給上海證券交易所問詢函的答復，美克家居大股東在2014~2018年期間每年均無償給上市公司提供資金，累計金額分別達到了16.6億元、19.5億元、16.3億元、10.56億元、19.1億元，這些資金均為上市公司的非經營性資金占用。而大股東為了獲取資金借給上市公司，竟然將自己74.88%的股權抵押出去，大股東對上市公司這是真愛。然而，美克家居為何這么缺錢?除了留在賬戶上的幾十億資金外，其他資金又去了哪里呢?

3、存貨大幅增加，且增加幅度還遠超營業收入

2018年公司實現營業收入52.61億元，相比上一年同比增長了25.88%，實現凈利潤4.45億元，同比增長了21.88%。收入與利潤的雙雙增長，意味著其產品應該是很暢銷的，這對于一家商品暢銷的公司，正常情況下產品應是供不應求的，進而會動用部分存貨，使得庫存有所下降才合理。可恰恰相反的是，美克家居的存貨金額卻從2018年期初的15.37億元猛增到期末的22.99億元，凈增金額7.62億元，增幅達49.63%。存貨不但大幅增加，且增加幅度還遠超營業收入，這似乎有些不太正常。對此，公司在問詢函中給出的答復是，因為“等待樓面更新”、武漢品牌館開業以及其他新公司開業而提高了庫存儲備所致。然而問題在于，公司在2017年時的存貨就已經有15.37億元了，已經占用了巨額流動資金，可美克家居首先想到的不是降庫存盤活資金，反而是到處借錢去增加庫存，繼續備貨，這樣的解釋似乎缺乏一定的合理性。

4、營收大增，預收款項不但沒有增加，緣何反而大幅減少?

既然2018年美克家居的營業收入大幅增加，訂貨客戶數量也應該有所增加才對，理論上，公司的預收款項也應該會隨之增加的，可事實上，美克家居2016年、2017年和2018年的預收款項卻分別為3.07億元、4.27億元和1.45億元，其中2018年在收入大增的情況下，預收款項不但沒有增加，反而出現了大幅減少，這又是怎么回事呢?

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責任編輯：Rex_07